不允許賣空和VaR約束下分紅型壽險(xiǎn)合同的最優(yōu)資產(chǎn)配置——基于保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人的雙重視角

摘要： 基于保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人雙重視角出發(fā),研究了在不允許賣空和兩個(gè)VaR約束下,發(fā)行分紅型壽險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)人的最優(yōu)投資問(wèn)題.該研究對(duì)既需在償二代監(jiān)管下最大化保險(xiǎn)人終端財(cái)富的期望效用,又需提供給投保人最低到期保障和分紅的保險(xiǎn)人具有很好的指導(dǎo)意義.利用對(duì)偶控制方法和凹化技巧解決了該優(yōu)化問(wèn)題,給出了最優(yōu)終端財(cái)富的封閉解.數(shù)值結(jié)果顯示了從保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人雙方角度出發(fā)所考慮的兩個(gè)VaR約束比從保險(xiǎn)... （共24頁(yè)）