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彩票型股票與動量效應

經(jīng)濟學動態(tài) 頁數(shù)： 17 2021-07-18
摘要： 動量效應是最穩(wěn)健的股票市場異常現(xiàn)象,各種風險模型均難以解釋,Fama(1998)甚至稱其為異?，F(xiàn)象的 “ 祖師爺 “ 。
動量效應在國外資本市場普遍存在,但多數(shù)研究卻發(fā)現(xiàn)在A股市場并不明顯。
本文認為,A股投資者存在彩票型股票偏好,會推高當前股價并降低未來收益,該收益反轉(zhuǎn)特征會減弱動量效應。 （共17頁）

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